Dal prezzo di esercizio rettificato al rendimento a scadenza e tutto il resto, il nostro glossario completo di investire termini e definizioni è grande come un primer su gergo del settore o semplicemente uno strumento di riferimento rapido. a b c d e f g h i j k l m n o p q r s t u v w x y z 10K Un verificata rapporto di una società di fine anno i risultati finanziari e le operazioni depositate ogni anno presso la SEC. 12b-1 Fee Un fondo spese comune come la pubblicità, relazioni pubbliche e costi di distribuzione che sono pagati dagli azionisti. 401 (k), 403 (b), e 457 programmi di pensione dal datore di lavoro che prendono il nome delle rispettive sezioni di codice Internal Revenue in cui appaiono. un Abandon L'atto di un titolare di un'opzione in elezione non esercitare o compensare un'opzione. ACAT Per i trasferimenti di titoli da un conto di trading non equity al vostro conto di trading azionario con il proprio broker. Conto Valore Il valore di liquidazione contrassegnato-to-market del vostro conto, che include il credito da eventuali fondi in contanti o denaro di mercato, al netto di eventuali passività comprese le posizioni corte e saldi a debito. Effettivi La merce fisica o in contanti, come distinto da contratti futures su materie prime. Aggiungi persona al tuo account A causa degli Stati Uniti governi sforzi per combattere il terrorismo e la frode, di intermediazione degli Stati Uniti sono stati necessari per ottenere, verificare e registrare le informazioni sulle persone che aprono conti, che sono conto firmatari (nel caso di entità Conti) o che sono persone autorizzate al commercio (LTA) per conto di conti, tra le altre persone collegate al conto di intermediazione. Rettificato Prezzo di Esercizio La variazione del prezzo di esercizio di un contratto di opzione che risulta da una corrispondente variazione del sottostante. Nel caso di una stock option, quando uno stock fa uno split 2-per-1, i prezzi di esercizio delle opzioni cambieranno per riflettere il prezzo delle azioni rivisto. I prezzi di esercizio che ne derivano, in questo caso, non cadranno nelle incrementi di 5 standard. Ad esempio, se si possiede 100 azioni di una 100 magazzino e lo fa uno split 2-per-1, sarà quindi possedere 200 azioni della stessa azione ora un valore di 50 dollari per azione. Allo stesso modo, se si possedeva un 55 chiamata prima del frazionamento azionario, si dovrebbe possedere due 22 12 chiamate in seguito. In entrambi i casi, il valore della posizione rimane invariata. La politica aggregazione in base al quale tutte le future posizioni di proprietà o controllati da un professionista o un gruppo di commercianti si combinano per determinare le posizioni di informativa e limiti speculativi. Tutto potrebbe il termine usato per riferirsi ad un ordine che è stato solo in parte eseguita. Spesso, questo termine si applica ad un ordine limite che è stato in grado di essere completamente riempiti a causa della mancanza di altri soggetti nella fossa di trading disposto a comprare o vendere a quel prezzo. All-o-None Order (AON) Un ordine All-o-None permette un commerciante di acquistare o vendere un determinato numero di contratti ad un prezzo unico. Il numero di contratti deve soddisfare o superare un livello di soglia predeterminato, e questi ordini devono essere eseguiti durante le sessioni di trading pit. Tutti o nessuno gli ordini vengono instradate allo scambio primario in cui si svolgono ed eseguite quando ammissibili manualmente. Inoltre, questi ordini non si riflettono nel tentativo chiedere preventivi. In generale, AON non è raccomandata per ordini di meno di 20 contratti da ordine di esecuzione può essere influenzata. All'American Stock Exchange (o Amex o AMEX) Fondata nel 1842 a New York, la Borsa americana è uno dei tre principali borse svolte negli Stati Uniti insieme al New York Stock Exchange e il Nasdaq. Si scambia anche una vasta gamma di opzioni su azioni e su indici. Stile Opzione americana un contratto che può essere esercitato in qualsiasi momento prima della scadenza. La maggior parte delle opzioni su azioni rientrano in questa categoria. Tasso (APR) costo annuale di un prestito che comprende gli interessi, tasse e altri oneri. Espresso come un tasso di interesse annuo. Resa percentuale annuo (APY) Tasso annuo di rendimento di un investimento che tiene conto di capitalizzazione. L'arbitraggio Una tecnica utilizzata quasi esclusivamente dai commercianti pavimento e altri professionisti di capitalizzare sulle piccole differenze di prezzo. Chiedere o chiedere il prezzo L'attuale prezzo più visualizzato in cui un venditore sarebbe disposto a vendere un determinato stock o un'opzione del contratto. Il prezzo della domanda è anche conosciuto come l'offerta. Chiedi Dimensioni Il numero di futures o contratti di opzione offerti a un certo prezzo. Assegnazione Il processo attraverso il quale un venditore opzione viene notificato dal Opzione Clearing Corporation (OCC) che la persona che ha acquistato un contratto di opzione ha deciso di esercitare il diritto di acquistare o vendere azioni al prezzo di esercizio. Dopo la notifica, il venditore opzione è obbligato a consegnare o ricevere azioni in base ai termini del contratto. Dal momento che non tutti i contratti sono esercitate, l'OCC elabora le assegnazioni su base casuale. Associated Person (AP) Un individuo che sollecita gli ordini, clienti o fondi dei clienti per conto di un Futures Commission Merchant, un Introducing Broker, un Commodity Trading Advisor o di una piscina operatore merci e che è registrata con la Commodity Futures Trading Commission. Mentre molti dei rappresentanti del servizio clienti OptionsXpress sono i punti di accesso con licenza, non hanno mai sollecitare ordini, dare raccomandazioni commerciali, commentare specifiche strategie di trading, o dare fiscale, legale o contabile. At-the-mercato Qualsiasi commercio eseguito al l'offerta prevalente o offerta. Ad esempio, se l'spread bid-ask su un'opzione è 5,30-5,50, un cliente che pone un ordine di mercato per vendere l'opzione riceverà l'offerta corrente di 5,30. Allo stesso modo, un cliente cercando di acquistare l'opzione pagherà 5,50. At-the-money Un'opzione è detto di essere at-the-money quando il prezzo di esercizio è uguale al prezzo corrente di mercato dei materiali di partenza sottostante. Ad esempio, una chiamata 75 e 75 put sarebbero entrambi at-the-money con la compravendita di azioni a 75. Auto-liquidazione Quando un cliente optionsXpress permette suoi conti liquidare valore per raggiungere un livello così basso che critica optionsXpress ha paura del conto diventerà un saldo a debito non garantito, alcune o tutte le posizioni possono essere compensati senza preavviso. Questo processo viene definito come un auto-liquidazione, in quanto il sistema optionsXpress genera automaticamente gli ordini di compensazione quando si scopre un account pericolosamente undermargined. Automated Clearing House (ACH) Una raccolta di 32 reti interbancarie elettronico regionale usata per elaborare le transazioni per via elettronica. esercizio automatico noto anche come esercizio per eccezione. La procedura attuata dal Options Clearing Corporation (OCC) per proteggere i clienti da perdere il valore intrinseco delle opzioni si dimenticano di esercitare. L'OCC esercita automaticamente tutte le stock option che hanno almeno lo 0,01 del valore intrinseco o un'opzione indice con qualsiasi intrinseca value. b back-end carica caricare un fatturato pagato quando quote di fondi comuni sono vendute. Inoltre può essere chiamato commissione di vendita differita. Mesi fa quei mesi di consegna dei futures con scadenza o di consegna date più lontane nel futuro, in altre parole, mesi di consegna dei futures diverso da quello spot, o nelle vicinanze, mese di consegna. Backspread Una strategia diffusa in cui la posizione netta ha opzioni più lunghe rispetto a quelle corte. Per creare una chiamata backspread si potrebbe vendere una chiamata sciopero inferiore e acquistare due chiamate sciopero più elevati. Questa posizione offre rischio limitato e illimitato potenziale di profitto. E 'anche importante notare che backspreads sono spesso avviate da posizioni neutrali delta. Backwardation Un mercato dei futures, in cui il rapporto tra due mesi di consegna della stessa merce è anormale. L'opposto di contango. Vedi mercato anche invertito. Valuta di base In termini generali, la valuta di base è la valuta in cui un investitore o l'emittente mantiene il suo libro dei conti. Nel mercato FX, il dollaro americano è normalmente considerata la valuta quotbasequot per le citazioni, il che significa che le quotazioni sono espresse in unità di 1 USD per l'altra valuta indicata nella coppia (ex. USDJPY). Le principali eccezioni a questa regola sono la sterlina inglese, l'euro, e il dollaro australiano (ex. EURUSD). Basis Point differenza sopra o sotto un futuro designato in cui una merce in contanti di una certa descrizione è venduta o quotata. Basis punto si riferisce al rendimento delle obbligazioni. È un centesimo di punto percentuale (0,01). Esempio: se i tassi di cambio di 25 punti base significa che il tasso è cambiato da .25. Girare a diffondere una posizione consiste di molteplici opzioni che beneficia di un calo del prezzo delle azioni. La posizione può includere magazzino così come le opzioni. Tenete call spread Questa strategia comporta la vendita di una chiamata con un attacco più basso e l'acquisto di una chiamata con un colpo alto. Il massimo profitto si ottiene quando il commerci o al di sotto dello sciopero inferiore. Orso Put diffondere questa strategia comporta l'acquisto di una put con un prezzo di esercizio più elevato e la vendita di una put con un prezzo di esercizio inferiore. In questo caso, il massimo profitto si ottiene pari o inferiore al prezzo di esercizio inferiore. Bearish Il termine usato per descrivere il sentimento del mercato di persone che si aspettano un calo generale del mercato. Miglior Chiedi o migliore offerta L'offerta più bassa citato di tutti i market maker in competizione per vendere un determinato titolo in un dato momento. Migliore offerta L'offerta più alta citato di tutti i market maker in competizione per acquistare un determinato titolo in un dato momento. Bid Il punto di prezzo in cui un acquirente è disposto ad acquistare un determinato stock o un'opzione del contratto. Bid Dimensioni Il numero di futures o contratti di opzione offerta ad un certo prezzo. Black-Scholes Modello Una formula matematica fornisce i valori teorici per opzioni fornite i vari fattori che influenzano un prezzo opzioni (vale a dire il prezzo di esercizio, il prezzo del sottostante, il tasso di interesse corrente, la quantità di tempo rimanente fino alla scadenza, i dividendi, e la volatilità ). Bond A di sicurezza che rappresenta il debito di una società, comune o qualsiasi altra entità. Valore contabile per azione Il valore contabile di una società divisa per il numero di azioni in circolazione. Di dialogo Opzioni di Boston Exchange. Rompere un calo dei prezzi rapida e tagliente. Break-even Il prezzo delle azioni (o prezzi) in cui una posizione di opzione né fare né perdere denaro. I punti di interruzione ridotti carichi di vendita sui fondi comuni per investimenti più grandi. Più grande è l'investimento, minore è la tasse saranno. I punti di interruzione sono stabiliti dalla società di fondi comuni. Broker Call Rate Il tasso di chiamata broker è il tasso di interesse che le banche addebitano broker per coprire le posizioni di sicurezza dei clienti mediazioni. La maggior parte dei broker verranno applicati i costi leggermente al di sopra questo importo, quando si prende in prestito a margine. Di solito il costo è di circa un punto percentuale superiore al tasso sui fondi federali. Buffered limite desiderato prezzo limite verrà applicato come offset per la citazione attivato, al momento l'ordine viene inviato alla centrale. Bull diffondere una posizione consiste di molteplici opzioni che beneficia di un aumento del prezzo delle azioni. La posizione può includere magazzino così come le opzioni. Bull call spread Questa strategia comporta l'acquisto di una chiamata con un attacco più basso e la vendita di una chiamata con un colpo alto. Il massimo profitto si ottiene quando il commerci di pari o superiore allo sciopero superiore. Bull Put Diffusione Questa strategia comporta la vendita di una put con strike più alto e l'acquisto di una put con un colpo basso. Anche in questo caso, il massimo profitto si ottiene pari o superiore al prezzo di esercizio più alto. Rialzista Il termine usato per descrivere il sentimento del mercato di chi chiede solo il mercato generale a salire. Farfalla diffondere un rischio limitato, strategia ricompensa limitata che coinvolge 4 opzioni (tutte le chiamate o mette tutti) a 3 diversi prezzi di esercizio. Ad esempio, per comprare una farfalla, si potrebbe comprare una chiamata ad uno strike inferiore, vendere due chiamate allo sciopero centrale, e comprare una chiamata al colpo più alto. In questo caso, i colpi alti e più bassi sono quotwingsquot mentre l'attacco centrale costituisce il quotbodyquot della farfalla. Acquisto di chiudere un ordine entrato per chiudere una posizione corta. Generalmente utilizzato in futuresoptions che investono di distinguere tra stabilire contro la chiusura di una posizione. Acquisto di aprire un ordine inserito di stabilire una nuova posizione long. Generalmente utilizzato in futuresoptions che investono di distinguere tra stabilire contro la chiusura di una posizione. Buy-scrittura vedere chiamata coperta. L'acquisto di copertura di un siepe iniziata da prendere una posizione lunga nel mercato dei futures pari all'importo della merce in denaro che alla fine aveva bisogno. c CBOE Chicago Board Options Exchange. Calendario Diffusione noto anche come una volta o diffusione orizzontale. Questa diffusione è composto di acquisto e vendita di opzioni con differenti scadenze, ma allo stesso prezzo d'esercizio. Opzione di chiamata In caso di un'opzione equità, un contratto che dà all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare una certa quantità di magazzino (di solito 100 parti) ad un prezzo predeterminato in qualsiasi momento prima della scadenza del contratto (opzione American Style) o solo di scadenza (opzione di stile europeo). Il prezzo predeterminato è noto come il prezzo d'esercizio. Trasporto Broker Un membro di una borsa a termine, di solito un membro di stanza di compensazione, attraverso il quale un'altra impresa, broker o cliente sceglie di cancellare tutti o alcuni mestieri. RJ O'Brien funge da mediatore optionsXpress trasporto. Portare addebitare il costo di memorizzare un bene fisico, come cereali o metalli, per un periodo di tempo. La carica di trasporto comprende l'assicurazione, stoccaggio e gli interessi sui fondi investiti, nonché altri costi accessori. In mercati a termine dei tassi d'interesse, si riferisce al differenziale tra il rendimento di uno strumento di cassa e il costo dei fondi necessari per comprare lo strumento. Indicato anche come costo di mantenimento. Portando Costo Il interessi passivi quando il denaro preso in prestito viene utilizzato per finanziare una posizione di magazzino o un'opzione. Il costo di trasporto può anche essere visto come il costo opportunità di un investimento rispetto a quello che lo stesso denaro avrebbe guadagnato a tassi di interesse correnti. Cash Commodity La merce fisico come distinto dal contratto future basato sul fisico. Indicato anche come effettivi. Cash mercato Un luogo dove la gente compra e vende lo strumento sottostante di un contratto future, come ad esempio una borsa valori. I termini quotspotquot e quotspot pricequot di solito riferimento al prezzo di mercato di cassa per lo strumento sottostante che è disponibile per la consegna immediata. Cash Prezzo Il prezzo della materia prima sottostante effettivo che a contratti a termine si basa su. Pagamento in contanti tipicamente associati con opzioni su indici, questo è il processo attraverso il quale i titolari di opzione ricevono il valore intrinseco delle opzioni in contanti alla scadenza. In questo caso, i venditori di opzioni sono responsabili per il pagamento in contanti. Questo contrasta con opzioni su azioni in cui stock è scambiato alla scadenza piuttosto che in contanti. Certificato di deposito (CD) Un deposito tempo tenuto in una banca che paga una certa quantità di interesse per il depositante. CFTC La Commodity Futures Trading Commission. Chain Vedi catena di opzione. Chicago Board of Trade (CBOT) i mondi più grande borsa a termine, è stata fondata nel 1848. Chicago Mercantile Exchange (CME) Il mondo più grande scambio di bestiame, che trae le sue origini da un gruppo di commercianti agricoli che formavano la Chicago Produce Borsa nel 1874. e 'stato dato il nome attuale nel 1919. Circuit Breaker un sistema di scambio coordinato ferma su azioni e mercati dei derivati azionari progettati per fornire un periodo di riflessione durante i grandi movimenti di prezzo intraday. Le soste sono innescati da un determinato calo in un ampia base indice azionario come il Dow Jones Industrial Average o il SampP 500. Cancella Il processo attraverso il quale una stanza di compensazione mantiene record di tutti i mestieri e si deposita il flusso di margine su un mark-to quotidiano base di mercato per i suoi membri compensatori. Classe di opzioni chiamate o mette in relazione allo stesso strumento sottostante. Chiudere Un periodo di tempo alla fine della sessione di negoziazione quando tutti gli ordini sono riempiti nell'intervallo di chiusura. Fondi chiusi Un fondo che non emettere nuove azioni o accettare nuovi soldi dopo l'offerta pubblica iniziale. titoli chiusi possono essere acquistati nel mercato aperto, proprio come un magazzino. Close-out Ultimo scambio Selezionando questa casella consente Xecutereg sapere che si desidera partecipare a traffici di chiusura, quando questi avvisi vengono ricevuti dal servizio di consulenza. Deselezionando questa casella, è Xecutereg sapere che si desidera a liquidazione per la vostra posizione Xecutereg sul proprio. Chiusura Prezzo Il prezzo dell'ultima transazione per un particolare contratto di opzione alla fine del giorno di negoziazione. Questo può o non può essere lo stesso come il prezzo di regolamento utilizzato dal OCC per determinare fine dei valori dell'account giorno. Chiusura Gamma Una gamma di prezzi strettamente correlati in cui le transazioni avvengono alla chiusura del mercato di acquisto e di vendita ordini alla chiusura potrebbe essere stato riempito in qualsiasi punto all'interno di una tale gamma. Chiusura transazione L'acquisto o la vendita di una opzione che compensa una posizione aperta esistente. Ad esempio, se il primo commercio è quella di acquistare una opzione, il contratto è considerato aperto e viene preso in considerazione in l'interesse aperto fino si vende. Allo stesso modo, se hai venduto il contratto come il commercio di apertura, si avrebbe un, posizione corta aperta fino è stato acquistato il contratto in una transazione di chiusura. Collare Questa strategia comporta l'acquisto di azioni e la vendita di una chiamata contro tale stock (covered call), mentre l'acquisto di un'opzione put sullo stesso titolo (put di protezione). Conosciuto anche come un quotfencequot o quotcylinderquot. Utilizza principalmente per proteggere una posizione esistente. Collateral I titoli marginable (ad esempio azioni, contanti) utilizzato da base per il prestito di denaro. Se il valore dei titoli (contro il quale è stato effettuato il prestito) immerge in modo significativo, l'investitore può essere costretto a fornire ulteriori garanzie o liquidare parte della posizione di rimborsare il prestito. Combinazione diffondere un termine ampio usato per descrivere le posizioni costituite da un numero uguale di chiamate a lunga e put breve o lungo put e call brevi. Combinazioni spesso hanno diversi prezzi di esercizio scadenze eo. Commercial Paper è un debito non garantito emessi da società per finanziare le sue esigenze a breve termine. Maturità varia da 2 a 270 giorni. Commodity Un mercato dei futures generale, senza riferimento ad alcun particolare mese di consegna. Ad esempio, di mais, il dollaro canadese, e la SampP 500 sono indicati come materie prime. Un mese di consegna utilizzato in combinazione con un prodotto indica un contratto specifico, come ad esempio nel dicembre Gold o marzo Sugar. Commodity Pool Un'impresa in cui i fondi hanno contribuito da un certo numero di persone si uniscono a scopo di trading sui futures o contratti di opzione. Il concetto è simile a un fondo comune nel settore dei valori mobiliari. Indicato anche come una piscina. Commodity Pool Operator (CPO) Un individuo o organizzazione che gestisce o sollecita fondi per una piscina merce. Un CPO è generalmente richiesto per essere registrato con la CFTC. Commodity Trading Advisor (CTA) Una persona che, per la compensazione o il profitto, consiglia direttamente o indirettamente gli altri in merito all'opportunità di acquistare o vendere future o opzioni su materie prime. Fornire consulenza include esercitare l'autorità di trading su un conto di clienti. Un CTA è generalmente richiesto per essere registrato con la CFTC. Interesse composto Interessi attivi su entrambi un investimento e l'interesse originale già maturati. Condor un rischio limitato, strategia ricompensa limitata con caratteristiche profitloss simili ad una farfalla. In questo caso, vengono utilizzate 4 opzioni a 4 prezzi di esercizio. Come la farfalla, i prezzi di esercizio esterni fanno la differenza del quotwings. quot quotbodyquot farfalla che si compone di due opzioni in sciopero mezzo, il condor quotbodyquot si compone di una opzione in ciascuna delle due colpi di mezzo. Conferma Dichiarazione Una dichiarazione inviata da un Futures Commission Merchant per un cliente quando è stata avviata una posizione di future o opzioni. La dichiarazione mostra il prezzo e il numero di contratti acquistati o venduti. A volte combinato con un acquisto e vendita Statement. Contango Una condizione caratterizzata da futures prezzo è superiore al prezzo spot futuro atteso. Di conseguenza, il prezzo scenderà al prezzo spot prima della data di consegna. Ordini Orderstrade contingenti che stanno lavorando base a una condizione preimpostata. Tempo contingente Le ore che un ordine contingente sarà a tutti gli effetti. Per utilizzare questa funzione da solo, ha fissato il prezzo contingente maggiore di 1. Contingente Trailing Stop Un quottrailing ordine stopquot sarà posto solo ifwhen il prezzo di mercato per la sicurezza (azione) specificato soddisfa i criteri (maggiore o minore di un prezzo di entrata ). Ciò significa che è possibile attivare un ordine stopquot quottrailing, un ordine di arresto che si muove con un movimento favorevole in un titolo, quando un titolo o di un indice raggiunge un livello di prezzo desiderato in base alle securitys ultimo prezzi del commercio. Contratto in mercati a termine, uno strumento negoziato standardizzato che specifica la quantità e la qualità di un prodotto (o di un'attività finanziaria) per la consegna (o cash settlement) ad una data futura. Convergenza La tendenza per i prezzi delle materie prime fisiche e futures ad avvicinarsi l'un l'altro, di solito durante il mese di consegna. Chiamato anche un quotnarrowing del basis. quot Obbligazionario Convertibile Una funzione di sicurezza debito che consente al titolare di convertire in un altro problema. obblighi di titoli del debito corporate emessi da società. Costo di mantenimento Vedere trasporto di carica. Cedola Il tasso di interesse in titoli a reddito fisso. Coupon resa è un pagamento obbligazioni a cedola diviso per il valore nominale. Coprire un termine usato per descrivere l'atto di acquisto di opzioni per chiudere una posizione corta esistente. In questo caso, l'acquisto è anche una operazione di chiusura. Coverdell Education Savings conto di una considerazione progettato per aiutare a finanziare una formazione del bambino. I contributi sono tassati, ma i guadagni utilizzati verso le spese di istruzione di qualificazione sono esentasse. L'intero account deve essere erogato prima del 30 ° compleanno beneficiario,. Tutti i prelievi dopo tale data saranno soggetti alle imposte sul reddito e una penalità. L'account può essere trasferito ad un altro membro della famiglia. Coperto di chiamata Una posizione corta opzione chiamata contro una posizione lunga in un magazzino o di future sottostante. Combinazione coperto Vedere strangolamento coperto. Opzione coperto Un'opzione contro il quale il venditore ha abbastanza garanzie (in contanti o magazzino) per adempiere il contratto in caso di cessione. Chiamata coperta - un'opzione call è considerato coperto quando lo scrittore (venditore) dell'opzione già possiede azioni e Non deve effettuare un acquisto sul mercato aperto dovrebbe un incarico si verificano coperto Put - una opzione put è considerato coperto quando il venditore ha abbastanza denaro nel conto di acquistare le azioni al prezzo di esercizio se il titolare dell'opzione esercita il diritto di vendere le azioni a quel prezzo. Coperto strangolare un breve chiamata e una breve put con la stessa scadenza, ma diversi prezzi di esercizio combinato con un lunghi stock posizione. Tecnicamente, per descrivere questo come quotcoveredquot è un po 'un termine improprio perché solo la breve chiamata è coperta dalla lunga magazzino. Per il breve put da coprire, così, ci dovrebbe essere abbastanza denaro nel conto per coprire l'acquisto delle azioni al prezzo di esercizio put in caso di una cessione. Accreditare Un aumento del saldo di cassa di un conto derivante da una vendita o un deposito. Credit Spread (anche LimitCredit) La differenza di valore tra due opzioni, in cui il valore della posizione corta supera il valore della posizione lunga. Orso call spread e toro messo spread sono esempi di spread di credito. Copertura incrociata di copertura una merce di cassa con un contratto a termine diversi ma correlati, quando non esiste un contratto a termine per la merce oggetto di copertura di cassa e sul mercato a pronti ea termine seguire l'andamento dei prezzi simili (ad esempio utilizzando i futures farina di soia a copertura farina di pesce). Cross-marginazione Una procedura per la marginazione titoli correlati, opzioni e contratti a termine congiuntamente quando diverse stanze di compensazione cancellare ogni lato della posizione. Tasso Croce Il tasso di cambio tra due valute che sono considerate non standard nel paese in cui è citato la coppia di valute. Ad esempio, negli Stati Uniti, una citazione GBPJPY sarebbe considerato un tasso di croce, mentre sia nel Regno Unito o in Giappone, sarebbe una delle coppie di valute principali negoziate. Posizione attuale Valore La somma del valore corrente di mercato delle azioni marginable, obbligazioni e fondi comuni di investimento che utilizzano dati in tempo reale. Una posizione corta viene sottratto da questa somma, in tal modo un importo negativo uguale più valore a breve di valore a lungo. Attuale tasso di rendimento cedola diviso per il prezzo di mercato del titolo. CUSIP Un CUSIP è un identificatore univoco assegnato a un legame nel momento in cui viene emesso. Custodiale account Un account creato a vantaggio di un minore che è gestito da un adulto come il custode. Custodiale IRA account un account creato a beneficio di un minore che è gestito da un adulto, come il custode e limitato dalle regole associate con i corrispondenti account IRA. Vedi anche tradizionale IRA e Roth IRA. Clienti segregati Fondi Sede conto separato. Ciclo I mesi di scadenza associati ad una particolare serie di opzioni. D del Data E 'il primo giorno che l'interesse inizia maturati sui titoli di nuova emissione. Giorno Order Un ordine di eseguire un commercio che verrà automaticamente annullato alla fine del giorno di mercato, se non è stato riempito. Giorno del commercio Qualsiasi posizione avviato e chiuso nello stesso giorno. Obbligazionario Bond A questione del debito da una società e sostenuta da il buon nome della società. Addebitare una diminuzione del saldo di cassa di un conto derivante da un acquisto o il ritiro. Diffusione di debito (anche LimitDebit) Un commercio che diminuisce il saldo di cassa di un conto perché il costo delle opzioni acquistate (posizione lunga) supera il ricavato della vendita di opzioni brevi. Bull call spread e si diffonde sopportare messe sono esempi di spread di debito. Rapporto DebtEquity Una misura di una leva companys, calcolato dividendo il debito a lungo termine da parte degli azionisti common equity, comunemente utilizzando i dati del precedente esercizio. Decay noto anche come tempo di decadimento. Il modo in cui il valore teorico di un'opzione diminuisce nel tempo. La misurazione specifica della variazione opzioni di valore nel tempo è rappresentata dalla lettera greca theta. La velocità con cui un'opzione perde il suo valore aumenta più rapidamente durante gli ultimi 30 giorni di vita opzioni. Differita mese di consegna I mesi di consegna distanti in cui futures trading si svolge, a differenza della vicina mese di consegna dei futures. Consegna (future) Il trasferimento della merce in denaro da parte del venditore di un contratto future per l'acquirente di un contratto future. Ogni borsa ha procedure specifiche per la consegna di una merce in denaro. Alcuni contratti a termine, come i contratti su indici azionari, sono liquidati in cash. Consegna (opzioni) L'atto di rispetto degli obblighi di un contratto al momento di assegnazione. Per uno scrittore chiamata, la consegna avviene quando lo stock è trasferito al titolare chiamata al prezzo di esercizio indicato nel contratto. Per una put scrittore, la consegna si verifica quando lo scrittore opzione paga il prezzo concordato per lo stock e poi riceve le quote. Consegna mese vedi contratto Month. Consegna Nota Un avviso indicante un partecipanti diretti intenzioni di fornire una quantità dichiarata di un bene per quanto riguarda l'insediamento di un contratto future. Delta La sensibilità di un valore teorico opzioni per una variazione del prezzo del sottostante (contratto future o 100 di azioni). In particolare, la variazione prevista del prezzo di opzioni dato un cambiamento una unità del prezzo del sottostante. Un delta opzioni call varia da 0 a 1,00, mentre un delta opzioni put varia da -1.00 a 0. Un contratto futures o 100 azioni di titolo ha un delta di 1,00. Delta Neutral Il processo attraverso il quale operatori professionali compensate posizioni di opzione con il brodo per creare una posizione che ha 0 delta. Una posizione zero delta, per definizione, non è né lungo né corto. Pertanto, la posizione ha teoricamente un rischio limitato. Derivata un contratto finanziario il cui valore è quotderivedquot da un altro titolo, come azioni, obbligazioni, materie prime, o di un indice di mercato, come il SampP 500 o il Wilshire 5000. I tipi più comuni di derivati sono opzioni, futures e titoli garantiti da ipoteca . Diffusione diagonale Una posizione in cui il commerciante compra e vende opzioni con differenti prezzi di esercizio e scadenze. Ad esempio, uno spread diagonale potrebbe essere creato con l'acquisto di uno Luglio 75 chiamata e la vendita di un Giugno 70 chiamata. Diamanti Azioni in un ETF, Diamanti Fiducia serie I, che traccia il Dow Jones Industrial Average. Il fondo è strutturato come un fondo comune di investimento unità. Sconto (1) L'importo un prezzo sarebbe ridotto per l'acquisto di una merce di grado minore (2) talvolta usato per riferirsi alle differenze di prezzo tra i futures di diversi mesi di consegna, come nella frase quotJuly è scambiato a uno sconto a maggio, quot indicando che il prezzo del futuro luglio è inferiore a quella del maggio (3) applicato ai prezzi dei cereali denaro che sono inferiori al prezzo future. Dividendo Tasso Il tasso fisso o regolabile pagato su azioni ordinarie o azioni privilegiate. Dow Jones Industrial Average (DJIA) Il più antico e più noto indice del mercato azionario degli Stati Uniti, il Dow rappresenta i movimenti di prezzo delle 30 aziende che, a giudizio dei redattori di The Wall Street Journal, la maggior parte rappresentano l'economia americana. Downtick Quando il commercio più recente per un determinato strumento avviene a un prezzo inferiore a quello del commercio immediatamente precedente. e presto esercitare il diritto previsto dalle opzioni americane che consente al titolare di acquistare o vendere azioni al prezzo di esercizio prima della data di scadenza. Utile per azione A Companys guadagni totali diviso per il numero di azioni in circolazione. equity option Un contratto che consente al titolare di acquistare o vendere azioni di una società quotata in borsa ad un prezzo prestabilito. Opzione europea un contratto che può essere esercitato solo alla data di scadenza, non prima. exchange-traded fund (ETF) Un fondo costituito da un paniere di titoli che è stato progettato per monitorare un indice e commerci come un magazzino normale. Cambio di fisica Un'operazione generalmente utilizzato da due hedgers che vogliono scambiare a termine per posizioni di liquidità. Noto anche come actualsquot quotagainst o quotversus cash. quot data di stacco La data prima della quale gli investitori devono possedere azioni da diritto a ricevere qualsiasi dividendo è stato dichiarato. Il giorno uno stock va ex-dividendo, le gocce di prezzo delle azioni per l'ammontare del dividendo da persone che comprano dopo quel punto non riceveranno il dividendo. Questo è molto importante quando si è in una posizione di diffusione. Non è raro per il breve chiamata da assegnare il giorno prima del giorno di stacco del dividendo (con notifica venire il giorno di ex dividendo). Ciò significa che il titolare diffusione sarà responsabile per il dividendo. Esecuzione Il processo di completamento di un ordine di acquisto o vendita di titoli. Una volta che un commercio viene eseguito, è segnalato da una conferma. Conosciuto anche come un quotFillquot. Esercizio per invocare il diritto associato a un particolare contratto di opzione. Nell'esercizio un'opzione call, il titolare acquista azioni a un prezzo predeterminato (strike) dal venditore dell'opzione. Nel caso di una put, il titolare dell'opzione vende lo stock all'opzione venditore al prezzo d'esercizio. Esercizio per eccezione conosciuta anche come esercizio automatico. The procedure implemented by the Options Clearing Corporation (OCC) to protect customers from losing the intrinsic value of options they forget to exercise. The OCC automatically exercises all stock option that have at least 0.05 of intrinsic value or an index option worth 0.01 or more. Exercise Price Also known as Strike Price. The price specified by the option contract at which the holder can buy or sell the underlying stock. Expense Ratio The percentage of total assets used to pay for fund expenses. Expiration Date Generally the last date on which an option may be exercised. It is not uncommon for an option to expire on a specified date during the month prior to the delivery month for the underlying futures contracts. Extrinsic Value Also known as time value. The amount by which the current price of an option exceeds its intrinsic value. The price of out-of-the-money and at-the-money options is made up exclusively extrinsic value. f Face Value The dollar value of a U. S. Treasury Bill at maturity. T-Bills are issued at a discount to face value and gradually increase in value until reaching the full face value on the maturity date. Fair Value When the market price of an option is in line with its theoretical value as predicted by a formula such as Black-Scholes. Fast Market A market in which the bids and offers change so quickly that the difference between what is quoted and where a trade actually takes place may be significant. In a fast market, it often happens that customers dont get filled on orders where they might expect. When this occurs during a fast market, brokers generally cant be held responsible. Federal funds rate The interest rate that is charged by banks on overnight loans to other banks. Fill See Execution. Fill Or Kill An order that must be filled immediately or canceled. FINRA The Financial Industry Regulatory Authority (Formerly referred to as NASD), is the largest non-governmental regulator for all securities firms doing business in the United States. First Notice Day (FND) The first day on which notice of intent to deliver a commodity in fulfillment of an expiring futures contract can be given to the clearinghouse by a seller and assigned by the clearinghouse to a buyer. Varies from contract to contract. Floor Broker A trader on the exchange floor who executes customer orders. Floor Trader A person on the exchange floor who buys and sells contracts for his or her own account. In this capacity, the person acts as a market maker. Foreign Exchange The foreign exchange market. This is the cash market for foreign currencies. Trade does not occur on centralized contract markets but rather, over-the-counter in an international network of dealers. Forex See Foreign Exchange. Forward (Cash) Contract A contract which requires a seller to agree to deliver a specified cash commodity to a buyer sometime in the future. All terms of the contract are customized, in contrast to futures contracts whose terms are standardized. Forward contracts are not traded on exchanges. Free Riding The practice of buying shares or other securities without actually having the funds to cover the trade. This typically occurs when one closes out a position prior to funds being settled. Free Riding Violation An account that engages in free riding is considered to be in violation, and the account runs the risk of being put on trade restriction. This trade restriction does not prevent an account from trading, but does prevent an account from utilizing unsettled funds to initiate a trade. A free-riding violation restriction lasts 90 days. Fund Assets Amount of assets currently in the fund. Funds Available to Withdraw Estimated based on cash available and for margin accounts, it is based on the leverage from your current marginable securities. Requests to withdraw funds may be effected by the pricing of positions and the settlement of transactions. Withdrawal is subject to approval and may be delayed or refused due to the processing of trades, other withdrawals or position risk. Fund Name The official name of the fund, i. e. AIM Balanced Fund. Fundamental Analysis The practice of evaluating the attractiveness of a particular stock using financial information (e. g. revenue, profit, and management performance) as it relates to the current stock price. See Technical Analysis. Fungibility The ability to trade the same instrument interchangeably across exchanges or other marketplaces. Futures Contract A firm commitment to make or accept delivery of a specified quantity and quality of a commodity during a specific month in the future at a price agreed upon at the time the commitment was made. Futures Cash Total required segregated funds after a futures position is initiated. Funds must remain segregated until the position is closed. FX See Foreign Exchange. g Gamma The Greek letter used to represent the rate of change of an option delta as the underlying price changes. This information is primarily only helpful to professional traders who manage large positions. Globex The Chicago Mercantile Exchanges electronic trading platform. Some futures contracts are available for trading on Globex only during the U. S. evening hours, while others - such as the very popular E-mini contracts - trade electronically nearly around-the-clock. Good-Until-Cancelled (GTC) An order to execute a trade that remains open until the trade is completed or the customer cancels the order. Unlike a day order, which expires at the end of a trading day, a GTC order will remain in effect until it is filled or cancelled. The Greeks A term that refers to the analytical tools used by traders to manage risk. These include: Delta, Gamma, Theta, Vega and Rho. h Hedge A trade initiated for the primary purpose of protecting an established position (e. g. the purchase of puts to protect a long stock position). Hedge Ratio See Delta (2) and Delta Neutral. High-Yield Bond A bond with a credit rating Ba (Moodys) or BB (SampP) or lower. Historical Volatility A measurement of the actual movement of stock price over a specific period of time. This number can be plugged into an option pricing formula like Black-Scholes to determine if current option prices are high or low relative to the stocks past performance. See Implied Volatility. Holder The person who currently owns calls, puts or stock. Horizontal Spread Also known as a time or calendar spread. This spread is established by buying and selling options with different expirations but the same strike price. For example, if you bought the July 45 call and sold the June 45 call, youd be long the calendar. i ISE International Stock Exchange. The ISE is a completely electronic exchange. Implied Volatility The amount of movement expected in the stock given the current price of the options. Index As it relates to stocks, an index is created by combining multiple stocks and monitoring their performance as a group. A change in the index, therefore, represents the cumulative change of all individual components. The SampP 100 is an index that tracks the performance of 100 top companies. Index Option An option based on an index, such as the SampP 100, rather than an individual stock. These options are typically cash-settled because it would be too cumbersome to buy or sell all of the stocks that make up the index in the event of an assignment. Indicated Annual Dividend Represents the amount paid to a shareholder during the course of a year, based upon the current indicated periodic dividend (usually quarterly). Individual Account Account ownership by a single individual in their legal name only which, upon death of the owner, the account typically passes to the control of his or her estate. Individual Retirement Account (IRA) A tax-deferred retirement account set up with a financial institution such as a bank, broker, or mutual fund in which contributions may be invested in many types of securities such as stocks, bonds, money market funds, CDs, etc. Also known as a quotTraditionalquot IRA. For other types of IRAs, see Keogh plan, Simplified Employee Pension (SEP) plan, 401(k), Roth, or Rollover IRA. In-the-Money An option with intrinsic value because its strike price is below (in the case of a call) or above (in the case of a put) the current market price of the underlying stock. Initial Margin The amount a futures market participant must deposit into his margin account at the time he places an order to buy or sell a futures contract. Also referred to as original margin. See also maintenance margin. Intermarket Spread A spread between commodities that are traded on more than one market. For example, a typical intermarket spread might be made between Chicago wheat and Kansas City wheat. Intermediary Bank The intermediary bank is the bank that your financial institution uses to accept wires. Intrinsic Value The portion of an options price that can be account for by the amount the option is in-the-money. For example, with the stock at 74, a 70 call trading at 5.25 has 4 of intrinsic value (74-70) and 1.25 of extrinsic or time value (5.25-4). Inverted Market See Backwardation. Iron Butterfly A limited risk, limited reward strategy with the same general profit graph as a butterfly, but created using a combination of puts AND calls (unlike the butterfly which is ALL puts or ALL calls). In this case, the body of the iron butterfly is created by a long (or short) straddle. The wings are created using a short (or long) strangle. To create an iron butterfly, if you sell the straddle, you buy the strangle and vice versa. j Joint Tenants with Rights of Survivorship Account ownership by two or more people in which, upon death of an owner, the surviving account owners automatically retain ownership of the account. Gli inquilini congiunte di proprietà del conto comune da due o più persone in cui, alla morte di un proprietario, una percentuale proporzionale del conto passa in genere alla sua tenuta. k Keogh A U. S. tax-deferred qualified retirement plan for self-employed individuals and unincorporated businesses also known as a self-employed pension. l Last Trading Day (LTD) The final day in which trading may occur for a particular delivery month. After the last trading day, any remaining commitment must be settled for delivery. LEAPSreg Long-term Equity Anticipation Securities, or LEAPSreg, are long-term stock or index options that expire more than 9 months in advance, and can last as long as 2 years. LEAPS trade like normal options but allow investors to benefit from the appreciation of equities while placing a lot less money at risk than is required to purchase stock. Leg Part of a larger position consisting of multiple options. By legging into a spread, a trader does part of the spread at one price and hopes the market will move so the rest of the spread can be completed at a better price. Leverage A characteristic of options that makes it possible for option holders to realize a greater percentage of profit and loss than they would with a long or short position in the same underlying stock. For example, a 5 move in the stock might increase (or decrease) the value of the option position by 50. Level-Load Funds Mutual funds that charge a high 12b-1 fee over the life of the fund. These funds do not charge any other sales fee. Limit Order To buy or sell a predetermined number of shares at a specified price (or better than specified price, if available). Limit orders guarantee a price (or better price than specified), but do not guarantee an execution. Liquid Market A high volume trading environment in which buyers and sellers benefit from narrow bid-ask spreads. Under these conditions, large orders can be executed without significantly impacting the market price. Liquidity A measure of how quickly a security can be sold at a fair price and converted to cash. Illiquid securities are ones that dont trade in high volume. For example, having too many shares of a stock that doesnt trade frequently would make for a position that cannot necessarily be sold. Listed Option An exchange traded put or call contract issued by the OCC with standardized strike prices and expiration dates. Load A sales commission paid when purchasing shares of a mutual fund (called a front-end load) or when redeeming shares of a mutual fund (called a back-end load). For example, if the fund has a front-end load of 5, for every 100 you place into the fund, only 95 is invested, with 5 going to the salesperson andor mutual fund company. Long Position 1) A position that results from an initial purchase of stock or options, i. e. long calls, long puts, long stock 2) a position in which the holder expects to benefit from an increase in the price of the underlying, i. e. long stock, long call, short put. Lot A unit of trading. In the futures market, one lot refers to one futures or options contract. In the forex market, one lot is equivalent to 100,000 units of a particular foreign currency. m Management fee The money paid to the manager(s) of a mutual fund, annuity subaccount, or other type of professionally managed investment. Also called an advisory fee. Maintenance Margin A sum, usually smaller than the initial margin, which must remain on deposit in the customers account for any position. A drop in funds below this level requires a deposit back to initial margin levels. Margin The amount of collateral or equity required to borrow money for investing purposes. Traders who buy on margin borrow a percentage of the purchase price from their brokerage firm. Margin Balance For cash accounts including IRAs the quotmargin locationquot is used by our system in order to custodize spread transactions and positions eligible for spread transactions. Use of the margin location in cash accounts results in custody of balances in quotmarginquot but does not indicate an extension of credit. Margin Call A brokerage firms demand that a customer deposit enough money or securities to bring a margin account back up to the minimum maintenance amount. Margin Equity Percentage Calculates the value of your securities in relation to the money you have borrowed. Keep in mind, a negative margin balance does not necessarily indicate borrowed funds. Market-If-Touched (MIT) Order An order placed much like a Limit order (buy orders should be placed below the current market price sell orders above the current market price), but when the market touches the specified price, the order immediately converts to a Market order. MIT order are used by traders who definitely want to be filled if the market touches the specified order price. Market Maker A floor trader who provides two-sided markets (bid-ask) and takes the opposite side of a customer trade. In this capacity, market makers provide liquidity in the market. Market makers may trade for their own accounts or they may represent a proprietary trading firm. Market Maker System A competitive trading environment where floor traders create efficiency and liquidity by competing with each other to provide the best bids and offers. Mark-to-Market The process of valuing an account at the end of the day based on the settlement prices of the securities. Market-Not-Held-Order An order issued by a customer allowing the floor broker to use his or her best judgment regarding the price and timing of the trade. Market-on-Close (MOC) Order An order to buy or sell a futures or options contract at the prevailing market price during the closing range (usually, the last 30-60 seconds of trading). Similar to a market order in that no price is specified during order entry. This order is ideal for a trader who wishes to offset an existing position by the close but doesnt wish to wait to the last minute to enter a market order. Market Order A customer order that is to be executed as quickly as possible at the prevailing market price. Married Put Strategy The practice of simultaneously buying stock and buying puts to limit downside risk. MIT See Market-if-Touched Order. MOC See Market-on-Close Order. Money Market Funds A type of mutual fund contains securities such as T-bills and commercial paper. Most of these funds invest in short-term debt instruments with no longer than a 90 day duration. Money Purchase Plan A Trust in which a defined portion or percentage of the account is distributed to the trustee(s) on a defined basis whether the account is profitable or not. Mortgage-Backed Securities A number of mortgages bundled together into a single security to be sold. Municipal Bond A bond that is issued by a state or local government. Historically, the interest paid on these bonds has been exempt from federal, state and local taxes in the state of issuance. Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB) An independent self-regulatory organization in charge of establishing rules and regulations in trading of municipal securities. Mutual Fund An open-end investment company that invests the money of thousands of people in a number of securities to achieve a specific objective over time. Mutual Fund Category A number of mutual funds specialized to a certain type of investment objective, carrying similar levels of risks and returns. Mutual Fund Exchange Switching on mutual fund investment from one fund to a different fund within the same mutual fund family. Mutual Fund Family A group of mutual funds managed by a single company. n Naked Option Options that are sold on securities when the seller does not actually own shares of the underlying securities or options. Nasdaq (National Association of Securities Dealers Automated Quotations) A computerized system that stores and displays up-to-the-second price quotations for securities traded over the counter. National Best Bid or Offer (NBBO) A term applying to the SEC requirement that brokers make their best effort to offer customers the best available ask price when they buy securities and the best available bid price when they sell securities. NBBO See National Best Bid or Offer. NBBO Spread Quote An NBBO Spread Quote reflects the best quotes printed from participating exchanges on each leg of the spread or other combination combined. For a long leg, the NBBO single leg quotaskquot quote will be used, while short leg quotes will use the NBBO quotbidquot quote to combine for a synthetic NBBO combination trade quote. Nearby Delivery Month The futures contract month closest to expiration. Also referred to as the Spot Month. Net asset value (NAV) The price of each share of a mutual fund. It is calculated by subtracting the funds liabilities from its total assets, and dividing that figure by the number of shares outstanding. The NAV is the amount of money that an investor would receive for each share if the mutual fund sold all of its assets, paid off all of its outstanding debts, and distributed the proceeds to shareholders. Net income Gross income minus total expenses gives you net income. Youll find this information on the income statement. Net investment Gross, or total, investment minus depreciation. Net profit The bottom line. This is how much money the company made in profits. It can also refer to net profit margin, which is a percentage telling you how many cents on each dollar is pure profit. Net profit margin Net income as a percentage of sales. You get this by dividing net income by sales. Since its a percentage, it tells you how many cents on each dollar of sales is pure profit. New Next Trade Checking this box lets Xecutereg know that you wish to participate in the next new trade recommended by your advisory service. Unchecking this box lets Xecutereg know that you do not wish to participate in the next new trade recommended by your advisory service. New York Mercantile Exchange (NYMEX) Founded in 1872 as a market for cheese, butter, eggs, its principle commodities today include heating oil and petroleum products. New York Stock Exchange (NYSE) The oldest and largest stock exchange in the United States. No-load fund A mutual fund that does not charge a sales commission. Non-Acat An account transfer that is done manually because the delivering firm is not a member of the ACAT system, or you are requesting a partial transfer, which requires a manual process. When the transfer is done manually the request is physically forwarded to the delivering firm and upon their receipt they have up to 30 business days to act on it. Non-callable A security, such as a note or bond, that cannot be called prior to its maturity. Non-equity Option An option that has an underlying security other than stock, e. g. futures, commodities. Not Held An order submitted to a brokerage firm with the understanding that it will use its best efforts to execute the order according to the customers instructions, but the broker may not be held responsible or liable for any lost profits, trading losses, or damages resulting from the manner in which the order is handled. optionsXpress accepts contingent orders strictly on a quotNot Heldquot basis. o One Cancels Otherreg (OCO) A qualifier used when multiple orders are entered and the execution of one order cancels a second or alternate order. For example, with OCO you can place two orders linked to each other, allowing you to place a stop loss order on the same option. One Triggers Otherreg (OTO) An optionsXpress qualifier used when multiple stock or option orders are entered and the execution of one order submits a second or alternate order. Open-End Fund A mutual fund that continues to sell shares to investors, and will buy back shares when investors wish to sell. Opening Range Range of closely related prices at which transactions took place at the opening of the market buying and selling orders at the opening might be filled at any point within such a range. Opening Transaction A trade that creates a new position or adds to an existing one. The new position can consist of either short or long options or stock. Open Interest The number of contracts, either long or short, traded on a particular option that have not been offset by a closing transaction. A closing transaction lowers open interest while an opening transaction increases open interest. Open Outcry The term used to describe the pit-trading environment in which market makers compete for trades. Option A contract that grants the holder the right, but not the obligation, to buy or sell a particular security at a predetermined price for a set period of time. Conversely, the seller of the option has an obligation to fulfill the terms of the contract in the event of exercise by the option buyer. Option Buying Power Calculated based upon account equity less any requirements and pending purchases. Option Chain A way of quoting options prices through a list of all of the options for a given security, including the various strike prices, expiration dates, and whether they are calls or puts. Option Period The time from the creation of an option to its expiration. Option Clearing Corporation (OCC) The firm responsible for issuing and standardizing all exchange traded options. The OCC, which serves as an intermediary between buyers and sellers, guarantees that all option contracts are honored and executed according to their terms. Option Requirements The balance you must maintain based upon the risk of the options positions in your account. Please review our margin guidelines for more information. Option Writer The person who sells an option in an opening transaction thereby creating the obligation to meet the terms of the contract in the event of assignment. Original Issue Discount (OID) An original issue discount bond is a bond issued at a price below par value. A zero-coupon bond is an example of an OID. Out-of-the-Money An option that has no intrinsic value because its strike price is above (in the case of a call) or below (in the case of a put) the current market price of the underlying. Extrinsic or time value is the only component of an out-of-the-money options price. Over-the-Counter Market (OTC) A market where products such as foreign currencies are bought and sold by telephone and other electronic means of communication rather than on a designated futures exchange. p Pacific Exchange PCX Located in San Francisco, an exchange that trades equities and options. Pair Trading Commonly refers to buying one stock and selling another related stock against it. Parity The term used to describe an in-the-money option with a price that is the same as its intrinsic value. For example, with a stock at 50, a 40 call trading at 10 would be trading at parity because its price does not include any extrinsic or time value. In contrast, a 40 call trading at 10.25 would not be considered at parity because it includes a .25 of time value. Partial Fill A partial fill is when part of a limit order has been filled. A partial fill may be completed in the same day and then subsequently cancelled or the remainder may be filled. A day limit order that is partially filled will have the remainder cancelled at the end of the day if it has not been entirely filled. A partial fill on a GTC order may be carried over to the next market day until it is cancelled or filled in its entirety. Note: If a Good-Until-Cancelled (GTC) order is partially filled one day and the balance of the order is filled on another day, you will be charged two separate commissions. If you do not want to accept a partial fill for an order, you may indicate it is an quotAll-or-Nonequot order, however All-or-none orders have unique risks. See also All-or-None, GTC, split fill. Also, an order that is partially filled during the day but then modified (cancelled and replaced) will create a separate commission charge since this is a new order in the marketplace. Price-to-earnings ratio (PE) The share price of a stock, divided by its per-share earnings over the past year. PE (Forward) Priceearnings ratio, using earnings estimates for the next four quarters. PEG Ratio A stocks priceearnings ratio divided by its year-over-year earnings growth rate. Pending Purchases The current market costs and any potential margin requirements, based on real-time data, for the orders you have open. This sum includes OCO (quotone cancels otherquot) orders it does not include open contingent orders. Philadelphia Stock Exchange (PHLX) The Philadelphia Stock Exchange (PHLX) was founded in 1790. The PHLX trades stocks, equity options, index options and currencies. Physical Settlement The process of settling a futures contract at the expiration date by delivering the underlying instrument. Pin Risk When an underlying security settles at the options strike price. The risk results from short option holders not knowing if they will be assigned. Pips Slang forex reference to digits added to or subtracted from the fourth decimal place in a quoted currency rate, i. e. 0.0001. See also Points. Pit The area at an exchange where traders meet to buy and sell specific contracts (e. g. 30-year bond options, IBM options, DELL options). Points Predominately a forex term used to describe digits added to or subtracted from the fourth decimal place in a quoted currency rate, i. e. 0.0001. Pool See Commodity Pool. Portfolio All the securities held by an individual, institution, or mutual fund. Position The net of all open long and short contracts in a specific trading account. Position Limits Set by an exchange, this is the number of option contracts (or deltas) that an individual trader cannot exceed. The specifics of this limit differ by exchange and option type. Premium The extent to which an option price exceeds its intrinsic value. 2) the total price of an option including both intrinsic and extrinsic or time value. Price to Book Ratio A stocks capitalization divided by its book value. Price to Cash Flow Ratio A stocks capitalization divided by its cash flow for the latest fiscal year. Price to Sales Ratio A stocks capitalization divided by its sales over the trailing 12 months. Primary Market In cases where the same contract is traded on multiple exchanges, the exchange that handles the most volume is considered the primary market. This can change day to day. Profit Sharing Plan Trust A Trust in which a defined portion or percentage of the account profits are shared with the trustee(s) on a defined basis. Purchase and Sale Statement (PampS) A statement sent by a Futures Commission Merchant to a customer when a futures or options position has been liquidated or offset. The statement shows the number of contracts bought or sold, the prices at which the contracts were bought or sold, the gross profit or loss, the commission charges and the net profit or loss on the transaction. Sometimes combined with a Confirmation Statement. PutCall ratio A ratio of the trading volume of put options to call options. It is used to gauge investor sentiment. For example, a high volume of puts compared to calls indicates a bearish sentiment in the market. Put Option In the case of an equity option, a contract that gives the holder the right, but not the obligation, to sell a stock at a set price for limited period of time. The seller or writer of the option is obligated to buy the stock at the strike price in the event that the option is assigned. Pyramiding The practice of using accrued paper profits to margin additional trades. r Range The difference between the highest and lowest prices recorded during a given trading session, week, month, or year. Ratio Calendar Spread A strategy in which more options are bought or sold at one expiration than another. Ratio Spread 1) Any option strategy in which the number of contracts purchased is greater or less than the number sold. 2) a strategy in which the number of options traded against a stock are not in a 1:1 proportion with the stock. Ratio Write A partially covered position in which the options sold represent more shares than are covered by the corresponding stock position (e. g. long 100 shares of stock, short 2 out-of-the-money calls). If the stock price rises and the options are assigned, this person will have to turn over 200 shares at the strike price. However, since the person only has 100 shares, the potential loss on the position is unlimited because one of the calls is uncovered. Realized Profit amp Losses The profit or loss that results from closing a position. Redemption Fee Fee levied for selling shares of your index fund. Usually a fixed percentage of the total value of your fund. Refunding The retiring of a bond by issuing a new bond. Repair Strategy A stockoption strategy designed to compensate for a losing long stock position. In this case, an in-the-money call is purchased and two out-of-the-money calls are sold. The credit received effectively lowers the break-even point of the stock thereby covering some of the unrealized losses. Resistance A price level at the top of a trading range that a stock has reached on several occasions but has not penetrated due to increased selling pressure at that price. This is a key concept of technical analysis. Retender In specific circumstances, some contract markets permit holders of futures contracts who have received a delivery notice through the clearinghouse to sell a futures contract and return the notice to the clearinghouse to be reissued another long others permit transfer of notices to another buyer. In either case, the trader is said to have retendered the delivery notice. Retracement A reversal within a major price trend. Revenue Bond A municipal bond issued to finance a specific public works project and is supported by the revenues of that project. Reversal A change of direction in market price. rho The Greek letter representing the expected change in an options price given a 1 move in interest rates. Rolling A strategy in which the trader closes one position and immediately opens another position at a different strike or expiration. Rollover Moving all or a portion of tax-deferred retirement plan savings into another plan (e. g. moving 401(k) assets into an IRA). Rollover IRA A traditional individual retirement account holding money from a qualified plan, such as a 401(k). Roth IRA A tax-deferred retirement account that permits a contribution up to 4,000 per year or 4,500 per year if over age 50 (2005). Contributions are subject to taxes. However, withdrawals, subject to certain rules, are tax exempt. Round Turn A round turn counts both the buy and the sell of a trade as one event. In a typical exchange volume measurement, a one-contract trade between a buyer and seller would be counted as one round turn. From the customers perspective, a round turn represents two filled orders from his or her brokerage firm - one to take a position and one to offset that position (i. e. same customer, different trades). See also side. s Scalper A floor trader who profits from the spread between the bid and the offer as well as from short-term price fluctuations. SEC (Securities and Exchange Commission) The federal agency charged with protecting investors and maintaining the integrity of the securities markets. Secondary market A market that provides liquidity for previously listed securities. Securities Assets such as shares of stock, bonds, or any kind of financial asset that can be traded. Securities Investor Protection Corporation (SIPC) The SIPC maintains a special reserve fund authorized by Congress to help investors with assets in the hands of bankrupt and otherwise financially troubled brokerage firms. SIPC either acts as trustee or works with an independent court-appointed trustee in a fraud case to recover funds. The statute that created SIPC rules provides that customers of a failed brokerage firm receive all non-negotiable securities that are already registered in their names or in the process of being registered. At the same time, funds from the SIPC reserve are available to satisfy the remaining claims of each customer up to a maximum of 500,000. This figure includes a maximum of 100,000 on claims for cash. Sell To Close An order entered to close a long position. Generally used in futuresoptions investing to distinguish between establishing vs. closing a position. Consequently, a quotbuy to openquot order is always used to open a long position. Sell To Open An order entered to establish a new short position. Generally used in futuresoptions investing to distinguish between establishing vs. closing a position. Consequently, a quotbuy to closequot order is always used to close a short position. SEP IRA Simplified Employee Pension Plan IRA. A retirement plan for self-employed people or owners of small companies which allows them to defer taxes on investments intended for retirement. Selling Hedge Selling futures contracts to protect against possible decreased prices of commodities which will be sold in the future. Series of Options Calls and puts based on the same underlying stock with the same strike and expiration. Settled Funds After a trade has cleared, proceeds are considered settled funds. Stock trades settle in T 3 business days. All option trades settle in T1 business days. Mutual Fund trades settle at various times - with some being same day, others T1, and others still T3. Bonds can also vary in terms of a settlement date. Settlement Price The price established by the Options Clearing Corporation at the end of the trading day as a standard to value the securities in individual trading accounts or in the morning in the case of some European Options. The settlement price is based on the opening prices of all the stocks in a particular Index. These figures are then used to find the settlement price. Short Position An option or stock position that will profit from a decrease in the price of the underlying (e. g. short stock, short call, long put). Short Stock Position A position initiated by selling stock in an opening transaction with the goal of buying it later at a lower price (i. e. sell high, buy low). To accomplish this, the stock must be borrowed from a broker-dealer before it can be sold. Side A side considers the buy and sell actions of a trade as separate events. Each matched trade, and each contract, has two sides - the buyer side and the seller side. Taken together, these two sides equal one round turn. Measuring matched trade volume quotper sidequot counts volume on each side of the trade. Simplified Employee Pension (SEP) plan A SEP is an easy method for a small employer to establish a retirement plan for employees without the complex administration and expense found in qualified retirement plans. In fact, an employer may establish a SEP only if that employer has no qualified retirement plan in effect. Under a SEP, the employer may make a contribution of up to the lesser of 15 or 30,000 of compensation to IRAs established in each employees name. SIPC See Securities Investor Protection Corporation. Speculator A market participant who tries to profit from buying and selling futures and options contracts by anticipating future price movements. Speculators assume market price risk and add liquidity and capital to the futures markets. Spot Delivery Month The nearest delivery month among all those traded at any point in time. The actual contract month represented by the spot delivery month is constantly changing throughout the calendar year as each contract month reaches its last trading day. See Also Nearby Delivery Month. Spot Price The price quoted for the actual commodity same same as cash commodity price. Spread 1) the difference between the bid and the offer (e. g. if the bid-ask is 5- 5.30, the spread is 0.30). 2) a limited risk, limited reward strategy established by combining options that would, if separate, profit from opposite moves in the price of the underlying. Spread Stop Order A contingency order to buy or sell an option spread when the market reaches a particular level. When the price reaches that level specified in the stop order, the stop order triggers a sellbuy to closeopen the spread at the customers predetermined price (Limit or Market). Standard amp Poors 500 Index An index of 500 of the biggest publicly traded companies in the United States. The SampP 500 is generally thought of as the best measurement of the overall U. S. stock market. Static Return The return that an investor would make on a particular position if the underlying were unchanged in price at the expiration of the options in the position. Stock Buying Power Your purchasing power for stock margin accounts show twice the stock purchasing power of cash accounts for stocks that trade over 5 dollars. Stop-Limit Order Like a stop order, this order will be triggered by a move up or down to a particular price level. Once that level is reached, the order becomes a limit order, which must be executed at a specific price. In contrast, a regular stop order will be executed at the market price rather than at a specified price. Stop Order A contingency order to buy or sell a stock when the market reaches a particular level. When the price reaches that level specified in the stop order, the stop order becomes a market order and is executed at the best possible price. Stop-with-Limit Order Used by the trader who wishes to give the floor broker a limit as to how far through the specified stop the order may be filled. Two prices must be stipulated when the order is placed -- the stop price and the limit price. When the stop is elected, the order will be filled if it is possible to do so without exceeding the limit price. If this isnt possible, the order becomes a working limit order. Also, a stop with limit order will be placed as a straight limit order if, when received by the exchange, the stop price already has been violated. Straddle An option position in which a call and a put with the same strike price and expiration are both bought (long straddle) or sold (short straddle). A long straddle has unlimited profit potential given a large move up or down. A short straddle has limited profit (if the stock remains stable) and unlimited risk (if the stock moves significantly in either direction. Strangle An option spread strategy involving a long put and a long call or a short put and a short call with different strikes but the same expiration. The most common strangles involve out-of-the-money options. Strike Price Also known as Exercise Price. The price, specified by the option contract, at which the holder can buy or sell the underlying stock. Strike Price Interval The standard price difference between consecutive options. For stocks over 25, the strikes generally occur at 5 intervals (e. g. 30,35,40). Stocks below 25 have options that trade at 2.50 intervals. Subordinated Debenture A debenture whose claim to interest and principal of the corporation comes after those of the regular debt securities. Support In a period of falling prices, the support level is a price below which the stock tends not to trade because of the reemergence of buyers. For example, a stock that has fallen near 27 on several occasions only to reverse the trend and increase in price is said to have support at 27. Symbol Ticker symbol. Synthetic Positions Also known as an equivalent position. By using a combination of options or options and stock, traders can create positions that have the same riskreward characteristics of option only or stock only positions. The following summarizes the most common synthetic positions. Synthetic long stock A short put option and a long call option with the same strike and expiration. Synthetic short stock A long put option and a short call option with the same strike and expiration. Synthetic long call A long put and a long position in the underlying stock. Synthetic short call A short put and a short position in the underlying stock. Synthetic long put A long call and a short position in the underlying stock. Synthetic short put A short call and a long position in the underlying stock. t Technical Analysis An approach to analysis of futures markets which examines patterns of price change, rates of change, and changes in volume of trading, open interest and other statistical indicators. See also Charting. Theoretical Value The fair value of an option as predicted by a mathematical formula such as Black-Scholes. This takes into account the following factors: strike price, the current price of the underlying, interest rates, time remaining until expiration, dividends (if any), and volatility. Theta The Greek letter representing the change in an options value given a one-unit (day) change in time. Tick The smallest increment an option, stock, or commodity price can change. Time Decay The way in which an option naturally loses value as time passes. Time Spread Also known as a horizontal or calendar spread. This spread is established by buying and selling options with different expirations but the same strike price. For example, if you bought the July 45 call and sold the June 45 call, youd be long the calendar. Time Value Also known as extrinsic value. The amount by which the current price of an option exceeds its intrinsic value. The price of out-of-the-money and at-the-money options is made up exclusively of extrinsic value. Total Money Markets amp Cash Defined as the net sum of your balances held in cash, margin, and money market funds. This does not include your mutual funds balances. CashMarginMoney Market sweep movements update daily before the market opens. Trader 1) An exchange member who buys and sells contracts in the trading pit of an exchange. 2) an investor who holds positions for a short period of time in an effort to capitalize on market momentum. Trading Level Your trading level has been determined based on your trading experience, income level, age and overall knowledge of options. The table below outlines the various trades permitted at each trading level. Trading Level Basic Definitions Traditional IRA A tax-deferred retirement account that permits a contribution up to 4,000 per year or 4,500 per year if over age 50 (2005). Earnings are tax-deferred until withdrawals begin. Eligible withdrawals may begin at age 59 12 or later, a 10 penalty will apply for non-qualified withdrawals made prior to age 59 12. Eligible withdrawals will be taxed at the current tax rate. Trailing Stop A quottrailing stopquot order is a stop order that moves along with a favorable movement in a security. Trailing sell stop orders will move upward a defined distance as long as the security moves upward. Trailing buy stop orders will move downward a defined distance as long as the security moves downward. Trailing (Stop) Trigger The price at which a trailing stop will activate. Contingent Trigger On entry of the order the customer can choose bid, ask or last. If last is chosen, it will only be used if it is in between the consolidated bid and ask. Transaction Costs The fees related to initiating and maintaining a position. These include commissions, margin fees, and exchange fees. Treasury Auction Where new issues of Treasury bills, notes and bonds can be sold to the investing public. Treasury Bills (T-Bills) Obligations issued by the department of the Treasury maturing in 13, 26 or 52 weeks. Treasury Bond (T-Bond) A long term government debt security with maturity of 10 to 30 years. Treasury Note (T-Note) A medium term government debt security with maturity of 1 to 10 years. Trend The general direction, either upward or downward, in which prices have been moving. Trendline In charting, a line drawn across the bottom or top of a price chart indicating the direction or trend of price movement. If up, the trendline is called quotbullishquot if down, it is called quotbearish. quot Triple witching It occurs when the contracts for stock index futures, stock index options and stock options all expire on the same day. This happens four times a year: The 3rd Friday of March, June, September and December. Trust A legal arrangement in which an individual (Trustor) gives fiduciary control of the account to a person or institution (Trustee) for the benefit of their estate or beneficiaries. A trust can include a variety of entities. Type of Options There are two option types: puts and calls. u Unit Investment Trust (UIT) An SEC-registered investment company which purchases a fixed, unmanaged portfolio of income-producing securities and then sells shares in the trust to investors. The major difference between a Unit investment Trust and a mutual fund is that a mutual fund is actively managed, while a unit investment trust is not managed at all. Uncovered Option Also known as a naked option. A short position, not protected by offsetting options, in which the writer of the options lacks the stock or collateral that would be required upon assignment. For example, a naked call writer doesnt own the stock that would have to be sold at the strike price if the calls were exercised. Similarly, a naked put writer doesnt have the full amount in the account to buy the underlying shares at the strike price in the event of an exercise. For obvious reasons, naked option writing is a risky strategy. Underlying Security The stock, commodity, or other financial instrument on which an option contract is based. Unsettled Funds Funds that are not available to withdraw until specified settlement. Cash accounts can purchase additional positions using unsettled funds but cannot close out the position until trades settle. UPC 11830 In 1993, the U. S. Securities and Exchange Commission approved a new section of the Uniform Practice Code (UPC) requiring FINRA members to close out short sales in NASDAQreg securities that meet a certain clearing short position threshold. Both NASDAQ National Marketreg and NASDAQ Small Cap Market securities can be restricted under UPC 11830. Under the rules, the short sellers brokerdealer must close out short sale of specific securities 10 days after normal settlement date if delivery of security has not accrued and the transaction is not exempt. Securities subject to close-out requirement are those with an aggregate quotclearingquot short position of 10,000 shares or more that equals or exceeds one half of one percent of the total shares outstanding. The FINRA will identify these securities daily based on data from National Securities and Clearing Corporation and compile a quotrestricted list. quot Any subsequent short-sale transaction in a security on the list that is not completed by delivery of shares within the prescribed time frames will be subject to mandatory close-out if a quotfail-to-deliverquot situation exists 10 days after normal settlement date. The rule applies to customer and proprietary short sales, but exempts quotbona fidequot market making activities and short sales that results in a quotbona fidequot fully hedged or arbitraged position. For more information, please see FINRA Notice to Members 93-53. Uptick When the most recent trade for a particular instrument occurs at a higher price than the trade immediately preceding it. v Vega The Greek letter representing the change in an options theoretical value given a 1 change in the volatility of the underlying. Versus Cash See Exchange for Physicals. Versus Purchase Notes This note is used to specify the original shares of stock or a fund sold for tax recording purposes. In order to designate shares, please enter a note in the free text field (e. g. quotVs. 200sh. XYZ BOT 8304quot). The note will appear under the quotRemarksquot area of your confirmation. Vertical Spread A position in which the options bought and sold have the same expiration but different strike prices. Volatility The mathematical measure of stock price fluctuation over a period of time. See Implied Volatility. w Warehouse Receipt A document guaranteeing the existence and availability of a given quantity and quality of a commodity in storage commonly used as the instrument of transfer of ownership in both cash and futures transactions. Write To sell an option in an opening transaction. Writer A person who has sold an option in an opening transaction and is now short a contract that may or may not be offset by stock or other options. x Xspread Direct Quotes These spread quotes are retrieved directly from exchange liquidity providers and represent quotes with a potential for discount beyond a combination of single leg quotes on spreads. y Yield The percentage return on an investment. Yield to Call (YTC) The yield of a bond or note if you were to buy and hold the security until the call date. This yield is only valid if the security is called prior to maturity. Yield to Maturity (YTM) The yield of a bond or note if you were to buy and hold the security until maturity. YTM takes into account interest rate, length of time to maturity, price paid and assumes all interest received over the life of the security can be reinvested at the original purchase yield. Free UK and Worldwide Delivery. Servizio di sostituzione gratuita del Regno Unito. Servizio di sostituzione in tutto il mondo agevolato. Imposte e tasse Tutti i prezzi indicati su questo sito includono tutte le tasse e le imposte, il che significa non ci sono costi aggiuntivi al momento della consegna. Il prezzo che vedete sarà il prezzo da pagare. Innovazione In prima linea di materiali Hitech all'interno rinforzato moto jeans dal 1998. libero Leg lunghezze alterato per dimensioni. approvato rivoluzionaria Impact Protection opzionale CE D 3 O dell'anca e del ginocchio armatura. Qualità progettato in Gran Bretagna per i più alti standard. Migliorare il comfort e la protezione nuovo, più morbida, confortevole Ktech Paraaramid protezione all'abrasione da cintura fino alle tibie. Heritage La nostra famiglia produce jeans dal 1955. Ginocchio armatura posizionamento regolabile di protettori. All'abrasione Diciannove anni di protezione provata. Le cuciture doppie cuciture di sicurezza, tra cui le discussioni K-tech. Tasche frontali interamente realizzato in denim per resistenza supplementare. Zip YKK (tempo di vita garantita). Rivetti vernice rivetti piatti amichevoli. Studs Hood branded studs. The Top 10 Forex Brokers for Beginners If you know the basics of foreign currency exchange or forex trading, also known as FX trading. e vuole fare un tentativo, theres più da imparare di quanto ci si potrebbe aspettare. La sua migliore per avere un'idea di quello che stai facendo prima di mettere valutari live alla prova. Il primo passo è quello di scegliere un broker forex stimabile che offre strumenti e risorse educative per l'inizio commercianti. Alcuni broker forex con sede negli USA sono elencati di seguito, in ordine di deposito minimo richiesto per iniziare forex trading. Con la maggior parte dei broker si trova 245 o 247 assistenza live chat e tutti offrono risorse educative libere sui rispettivi siti web. 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Bear in mind that foreign exchange trading, also known as forex and FX trading, is high-risk and may not be the best option for individuals brand new to stock market trading andor day trading.
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